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电力设备及新能源行业:配电网投资通道向民企打开,试点范围不断扩大助电改前行

发布时间:2015-09-14    研究机构:东方证券

本周电力设备与新能源板块上涨6.57%。发电设备指数上涨8.20%,光伏发电指数上涨11.83%,风力发电指数上涨10.79%,核能核电指数上涨13.89%。股价涨幅前五分别是圣阳股份、佳电股份、东源电器、海得控制、露笑科技,跌幅前五分别是合康变频、中超控股(002471)、森源电气、广电电气、大洋电机。

行业层面,配电网2万亿投资启动,民企参与通道打开:9月6国家能源局局长努尔˙白克力强调配电网建设改造要规划、项目、政策三方面入手,鼓励社会资本参与配电网投资,后续还将研究出台社会资本投资配电业务、政府和社会资本合作(PPP)建设经营配电网基础设施的具体措施。宁夏获批,新电改综合试点扩围进程加速:发改委9月9日批复了宁夏输配电改革试点方案,这也是省级第二个获得批复的试点方案,输配电价改革试点下半年将继续扩围,山西、陕西、四川、重庆、贵州、新疆、云南等多个省市纷纷积极谋划、争取入围,提前开展电力体制改革综合试点方案的起草工作,新电改综合试点扩围进程将加速。光伏装机“十二五”目标完成,分布式增长缓慢:截至2015年6月底,我国光伏发电装机容量达到35.78吉瓦,其中光伏电站30.07吉瓦,分布式光伏5.71吉瓦。这意味着提前半年突破了“十二五”35GW的规划目标。虽然形势喜人,当前我国光伏产业发展面临的结构性矛盾依然突出,例如制造业竞争力提升乏力,光伏企业融资困难,可再生能源补贴发放不及时。

公司层面,隆基股份:与银川经济技术开发区管理委员会签订“3GW单晶硅棒、3GW切片和500MW组件项目”项目投资合同,总投资约30亿元;同时中标中广核光伏组件集中采购项目,中标金额共计人民币2亿元。长高集团:签署邢台万阳50MW光伏并网项目EPC总承包合同,合同总额为人民币43,500万元。中利科技:公司实际控制人拟增持公司股份,拟在未来6个月内通过二级市场增持不少于1000万股公司股,增持价格不高于23元/股,且承诺增持完成后6个月内不减持所持有的本公司股票。

投资策略与建议

配合2万亿配电网计划推进,相关细化政策将进一步推出,建议关注弹性较高的高效非晶体合金变压器产业龙头:置信电气(600517,未评级)。宁夏输配电改革试点方案的获批标志此轮新电改正稳步前进,逐步化解市场之前过度悲观预期,我们认为下半年试点范围将不断扩大,自下而上倒逼新一轮电力体制改革稳步前行,建议关注能源体制改革先行者:桂东电力(600310,未评级)。光伏装机“十二五”计划目标的提前完成,彰显我国光伏产业迅猛发展实力,伴随产业政策及全球格局日益明朗,我国光伏“十三五”规划装机目标上调概率较大,显著利好行业龙头,首推能源变革领军者:阳光电源(300274,买入)。

风险提示行业政策推进低于预期;经济转型低于预期

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